Identifiant pérenne de la notice : 226516806
Notice de type
Notice de regroupement
Note publique d'information : Cette thèse propose un cadre mathématique pour la modélisation de la dynamique du
prix et du flux d'ordre dans un marché électronique ou les participants achètent
et vendent un produit financier soumettant des ordres limités et des ordres de marché
à haute frequence à un textit{carnet d'ordres} centralisé. Nous proposons un modèle
stochastique de carnet d'ordres en tant que système de files d'attente représentant
la totalité des ordres d'achat et de vente au meilleur niveau de prix (bid/ask) et
nous affirmons que les principales caractéristiques de la dynamique du prix dans un
tel marché peuvent etre comprises dans ce cadre. Nous étudions en détail la relation
entre les principales propriétés du prix et la dynamique du processus ponctuel décrivant
l'arrivée et l'exécution des ordres, d'abord dans un cadre Markovien puis, en utilisant
des méthodes asymptotiques, dans le cadre plus général d'un processus ponctuel stationnaire
dans sa limite, pour lequel les ordres arrivent fréquemment, comme c'est le cas pour
la plupart des marchés liquides.
Note publique d'information : This thesis proposes a mathematical framework for the modeling the intraday dynamics
of prices and order flow in it limit order markets: electronic markets where participants
buy and sell a financial contract by submitting market orders and limit orders at
high frequency to a centralized it limit order book. We propose a stochastic model
of a limit order book as a queueing system representing the dynamics of the queues
of buysell limit orders at the best available (bid/ask) price levels and argue that
the main features of price dynamics in limit order markets may be understood in
this framework. We study in detail the relation between the statistical properties
of the price and the dynamics of the point process describing the arrival and execution
of orders, first in a Markovian setting (Chapter ref chapter.markov) then, using
asymptotic methods, in a more general setting of a stationary point process in the
it heavy traffic limit, where orders arrive very frequently, as in most liquid stock
markets (Chapters ref chapter.heavytraffic and \ref chapter.price).
paprika.idref.fr
data.idref.fr
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